腾讯和阿里巴巴同为中国互联网界的龙头企业，他们的发展前景都是非常广阔的。腾讯自2004年在港股上市以来，股价已经翻了500多倍已成为港交所最大蓝筹，市值占据港交所总市值的12%。那么，为什么阿里巴巴在香港申请上市却被拒绝了呢？
这涉及到两家公司不同的股权设计。阿里设计的股权为“同股不同权”即创始人持有股每一股等于若干票（例如刚上市时，马云持有阿里8.9%股份，而投票权占42.5%），而二级市场则每一股等于一票。香港证监会制度只允许“同股同权”的股权分配模式，即每一股都有且只有一票投票权。
起初，阿里最大的股东是日本的软银集团和美国雅虎公司，阿里巴巴创始团队占据的股权是比较少的。如果改成“同股同权”的股份分配模式，马云等创始团队就会丢失公司的实际控制权。
阿里这种“双重股权结构”，与港交所规定相违背，而马云也无法让步。所以2013年港交所拒绝了阿里在香港上市。
腾讯与阿里巴巴类似，海外投资者占大量股权。马化腾及其创始人团队为第二大股东。在上市前，马化腾与MIH经过协商，签署了一致协议，MIH放弃决定权，不对公司重大事项进行决定，只享受分红。
在腾讯上市之后，MIH持有腾讯33.2％的股份，是最大的单一股东。但因为一致行动协议，实际上MIH放弃了公司控制权，这样，腾讯的实际控制权仍然在腾讯创始团队手中。所以腾讯在香港上市比较顺利。
阿里后来选择在美国上市，时过境迁，阿里的股价从90多美元一路上涨到190多美元，市值也达到了5000亿美元。
小小金融小编表示无论在哪里上市，阿里和腾讯都成为了中国互联网界的龙头企业。香港显然错失了一个巨头企业。今年香港证监会通过了“同股不同权”制度，那阿里巴巴还会选择重新在香港上市吗？让我们拭目以待！
小小金融小编：噗嗤
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