如果说股票赚钱的概率是百分之五的话，期货可能连千分之五都达不到。能在期货市场生存下来的已是极少数，而其中像博弈树投资那样每只产品设置“0.95清盘、20%跟投、1.06提成”，对自己提出如此严苛的条件且还能保持稳定的超额收益的私募，更是少之又少！
在多数产品普遍设置0.8清盘线的私募行业里，博弈树投资创始人许旭民给自己最大的退路仅仅留至5%，这在某些人眼里或许是博眼球的一种手段，但在此基础上还能做到20%跟投，与投资者共担风险，一起进退，没有对自身实力的充分自信和对客户万全负责任的态度，是根本做不到的。许旭民在这样苛刻的条件下，基金净值依然表现出色，宛如一位刀尖上的舞者，迈出的每一步都扎实、稳健，留下堪称完美的净值曲线——45度斜角稳定上扬，几乎没有回撤，时不时还以加速度保持增长！但追求极致的许旭民并不满足于此……
懂私慕专访博弈树投资创始人许旭民
谦虚敬畏之心常在
许旭民反复强调，很多人看到我们的净值时都认为我们做的好，其实，任何事物都是有缺点的，只是你看不到而已。
他客观评述自己，净值的“完美”曲线走势需要接受不同市场场景的考验。过去一年“回撤1%收益30%”的净值表现，称之完美毋庸置疑，但今年1月到7月，受到交易所制度的一些影响，手续费提高，市场波动率减小，虽然回撤表现依旧优良，但最好的一支产品的收益率也只有15%，换算成年化20%，比去年下降了三分之一。所以每个策略都有它的场景局限性，博弈树对回撤的控制有充分的自信，但不能保证一个策略能永远保持超高收益，因为你找不到这种策略，也不存在这种可能。
关于产品的规模容量，许旭民认为，当前博弈树的单支产品规模只有五千万，和那些大公司的几十亿规模是不能同日而语的，所以应用的策略也会有所不同，博弈树只是因地制宜找到了适合自己的策略并践行这种策略，如今在同种策略中脱颖而出，后续还需持续经历时间的考验，五年之后的年化收益超过15%，才足以证明我们是真的有实力。
博弈树的产品策略以商品CTA的日内策略为主，其次是上证50ETF的期权套利和股票T+0。许旭民表示，之所以选择这三种策略，主要是基于公司品牌的长期发展。众所周知，投资的风险是非常大的，尤其是中小私募，净值很难保持稳定，这其中有策略的问题，也有投资环境的一些制度约束，身在市场，这些都是无法避免的。
商品自身具有T+0的机制，交易成本低；上证50期权可以在ETF、股指、场内期权间套利对冲；股票T+0则结合了市场容量大和量化稳定的优势。博弈树基于现有的条件和未来的发展方向，通过大量数据和实践证明，发现这三种策略的结合最为适合目前公司的定位。
高要求，未来才更能做出高成就
当前，私募基金正以爆发式增长的速度涌进市场，中小私募面临的竞争在不断加剧。百亿规模的知名私募在人才、资源、成本上都具有绝对的优势，绝非任何一家初创型小公司所能望其项背。
而曾是红马甲出身的许旭民，交易至今已有二十余年，深谙此行不易的他曾在2008年就创立过资产管理公司（佛山浪石投资有限公司），并取得过年化60%的高收益。2014年，广东博弈树投资股份有限公司成立。公司成立之初，他便开始思考如何在水深火热的市场中让公司生存，并让市场记住博弈树的名字，看到博弈树开枝散叶，越做越大。
严格的标准从一而终，做私募一开始就高要求，未来才更能做出高成就。
将产品清盘线设置为0.95——很多私募不愿意这样做，因为难度太大。但市场上肯定有这类需求的客户，因为所有的投资人都是厌恶风险的。
就像在刀尖上跳舞，唯有稳，才能表演出更惊艳的舞技，能力决定会不会稳，信心决定能不能稳，做私募也是一样，稳是基本前提。唯有高要求的风控、高成熟的策略、高技术的人才，才能稳住，真正做到低回撤，进而高收益。
稳中求进，所以博弈树成就了一条45度斜角完美净值曲线。
收益1.06以上再分成——既是一种信心的体现，也是给客户让利。而博弈树过往的业绩，证明他们有这样的实力。
随着中国私募行业的发展，强者恒强的格局越来越明显，虹吸效应，让人才都涌向往大私募，中小私募要想有更好的竞争力，吸引到更多志同道合的人才加盟，做差异化是一个好方向，博弈树跟其他私募最大的差异就是在坚持经营一个0.95低回撤稳定回报的品牌。
在这个快节奏的时代，慢，有时候更有价值。
在私募行业坚持五年，每年都能发0.95的产品，每年都能获得稳定的超额收益，博弈树的品牌自然而然就打响了。
假如银行要投私募，肯定会比较喜欢五年以上良好业绩的私募，而不会找一个今年翻倍拿了冠军的私募，因为冠军往往没办法复制，五年稳定业绩是可以复制的。
走在时代前沿，走好量化之路
博弈树刚成立的时候团队成员共有16人，面对日益增长的人力成本，许旭民又开始了“生存问题”的思考。他认为，在当时的情况下，如何最大化地利用资源，降低成本是首要，而选择量化，不仅可以降低公司的运营成本，更重要的是，它可以克服人性的弱点，解析确定性的逻辑，为策略增加稳定性。
早期，许旭民曾发行过主观+量化的“半量化”策略产品，但最后的收益并不理想。他逐渐意识到，量化的前景虽好，但做好的难度很大。
量化也并非万能，而只是一个工具。量化是一种先进的生产工具，但是在生产力中起决定性作用的因素是劳动者，而不是生产工具，所以要掌握先进的生产力，必须要有人才。家家都在做量化，家家的路数都不一样。博弈树要把握的关键，在于人和理念的契合——发挥出团队的价值，让所有的大脑朝着一个理念，去用好这样一个工具。
博弈树创办三年以来，已经有越来越多志同道合的朋友一起加入，实现公司目标的成功概率已从最初一个人的万分之一变为十个人的千分之一，以后也会有一百个人的百分之一，直至无限接近于1。
许旭民始终坚持“0.95清盘、20%跟投、1.06提成”，他表示，博弈树追求的，不仅是人才团队对于公司文化的认可，更为重要的是，博弈树立志与一群志同道合的伙伴共同打造0.95私募新标杆，为客户提供一个低回撤稳收益的新选择！
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