金融市场面临的宏观环境
中国银行研究院认为，2022年中国经济面临较大下行压力，经济金融潜在风险较多，需要宏观政策发挥好跨周期调节作用预计主要金融指标增速有望稳定增长，绿色，低碳等领域的信贷增速将继续保持较高水平融资环境将维持稳健略宽，货币社融增速有望稳中有升，市场流动性将继续保持合理充裕
汇华理财发布的宏观展望认为，2022年稳字当头，政策面有望更加积极，2022年中国经济整体或呈现出前低后高的走势。
从债券市场来看，中国银行研究院认为，由于经济存在下行压力，或将带动债市收益率继续下行，但考虑到当前通胀预期抬头，利率难以出现明显走低从资金面看，考虑到防风险任务依然艰巨，货币政策难以明显宽松，流动性将维持在合理水平，对债券市场影响偏中性从信心面看，考虑到债券违约金额仍在上升，未来对信用债的投资更趋谨慎综合来看，2022年债券市场难以明显走强，将呈现宽幅震荡格局
从资本市场看，中国银行研究院认为，2022年A股整体将维持震荡趋势，在经济结构转型和产业政策支持带动下，结构性行情仍将延续，资本市场改革红利持续释放伴随着科创板，创业板和北交所注册制的顺利实施，沪深主板注册制进程有望加快这一改革不仅能提升直接融资的比重，再融资的便利性和效率，同时也将进一步提高交投市场的活跃性但是，在全球经济增速趋于回落，产业链瓶颈制约仍然存在，发达国家劳动力供需错配等因素影响下，外部金融市场风险外溢或给A股带来下行压力
从汇市层面看，中国银行研究院认为，2022年人民币汇率升值动力不足，或面临阶段性贬值压力，但仍存在支撑人民币汇率走强的因素，人民币汇率或将呈双向波动走势具体来说，贬值压力主要体现在:其一，伴随着美联储货币政策正常化启动，美元指数有继续上行的空间其二，全球供应链紧张的局面将逐步缓和，海外需求旺盛局面或将减弱，中国出口增长将放缓，人民币结售汇需求或将下降其三，中国经济下行压力加大或导致中美经济增速差在2022年出现收敛，市场对2022年人民币汇率升值的预期发生变化
谈及2022年的大类资产策略，华鑫证券认为，2022年兼具2018年和2019年的特征，风险像2018年，机会更像2019年悲观者认为，2022年会是2018年的重演，乐观者认为，2022年是2019年的翻版，华鑫证券认为，2022年资产表现更像是2019年，股债都有机会，但也要警惕风险
A股应关注结构性机会
就A股市场将如何表现，天风证券研报认为，2021年信用收缩，剩余流动性下降，A股整体杀估值，2022年信用扩张，剩余流动性更充裕，A股估值整体有支撑。信达证券认为2022年A股将会表现为V形大震荡，波折大，但结局尚可。。
汇华理财认为，2022年A股市场总体赚钱难度将加大，结构和节奏仍然是主要矛盾就股市的流动性而言，可能相对整体流动性会更好，因为居民财产向资本市场趋势性迁移，海外资金加配中国的大趋势仍将维持不确定性在于，如果海外超预期加息，那么人民币存在一定的贬值压力，进而或会减缓外资流入的力度基于对以上宏观因素的判断，2022年国内股票市场大体表现可能跟2021年类似，大概率还是指数震荡，很难出现大级别的趋势性行情，结构和节奏更重要
华鑫证券展望认为，2022年A股走势呈现扁平N字形态从增量资金方面看，2022年A股内资渐强，外资渐弱机构化进程提速，居民配置权益资产延续火热，2022年公募基金发行有望突破2.2万亿元美联储将开启加息周期，北上资金净流入的节奏或将放缓
多家机构的观点均认为，结构性机会是A股市场的关注重点。由于估值合理，投资者结构中机构投资者比例大幅提升，消费和成长行业占比提升，由于ROE下降，股市在2022年或会有一至两个季度集中下跌，年底还能收回大部分跌幅，类似美股在ROE下降期的表现。
汇华理财方面认为，结构性景气行业和公司仍然是主要机会所在，不同于2021年，2022年需求侧而非供给侧是决定股价收益率的主要驱动因素2022年消费需求有望有所恢复，但力度取决于新冠肺炎疫情的走向和国门开放情况，出口增速大概率下行，但如果疫情仍是一个重要约束，那么增速下行会比较缓慢，总体仍将较强投资方面，在中央定调房地产良性循环的背景下，地产投资或会有一定的反弹，基建受到政府杠杆约束，可能更加侧重新基建，而共同富裕政策背景下，乡村消费升级需求有望获得重点支持
天风证券分析称，预计中小盘占优的风格尚未结束未来小盘股的风格主要依托于从新能源到5G应用端等产业趋势的交替推进
对于A股未来投资策略，申港证券认为，从预期角度，整体来看，2022年大盘盈利衰退小于中小盘， 2022年仍将是创业板领军的主战场，但大盘股凭借着较强稳定性，有望重新获得市场资金主要配置和关注从环比变化来看，2022年环比继续保持增长的行业依然是新能源指数，高端装备制造指数等高景气赛道
2022年重点赛道
对于投资的重点赛道，多家机构给出了接近的观点例如，聚焦关注绿色低碳领域，新能源车，半导体，5G应用新基建以及专精特新等，都将是2022年重点发展方向，相关板块存在结构性机会
华鑫证券认为，2022年应把握几条投资主线:一是高质量发展主线碳中和和科技突破是坚持高质量发展的必经之路一方面，3060目标推动能源变革，倒逼绿色制造业加速发展，另一方面，新一轮科技周期开启，科技行业焕新迭代，各项基础设施逐渐完善，宽裕的流动性将赋能科技估值抬升二是稳增长主线基建稳增长有望促成2022年开门红稳增长预期逐渐强化，新老基建齐发力，在政策，资金，项目的共同助力下，基建增速拐点已经确认，有望迎来2022年开门红，新基建重心或将偏向绿色能源三是消费提价反攻主线大众消费品提价，助力行业困境反转经济下行压力下，社会消费品零售总额增速难以回升，消费整体在等待修复阶段，但大众消费品提价潮来袭，有望形成盈利改善驱动的行情
天风证券谈及的核心配置思路之一是硬科技赛道，需要在产业趋势不错的赛道中进一步挖掘中小公司，二是军工，新能源车，新能源大基地，半导体2022年需要关注的一个主线是5G的应用端，包括元宇宙，车联网，能源物联网，工业物联网等新型基础设施
就具体的投资赛道，申港证券认为，2022年可聚焦六大潜在超额收益赛道包括:一是半导体芯片制造赛道二是消费电子科技赛道到2025年市场规模将达4871亿美元三是新能源汽车赛道中国新能源汽车增长浪潮势不可挡，汽车高端组件配件，如汽车芯片，汽车传感器，汽车图像与显示设备等赛道将迎来长久的增长机会四是光伏风电赛道预计2021年到2025年，全国光伏累计装机量的年均复合增长率约为18.3%，风电累计装机量的年均复合增长率约为17.5%五是军工赛道以2027年建军百年作为节点，对于军工行业的投入以及相关设备的采购将达到前所未有的高度六是元宇宙赛道元宇宙开创工作娱乐新模式的全新概念，包括基础设施建设，硬件设备，软件应用等多个领域，将带动电子，计算机，通信，传媒多个细分赛道全面复苏
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