乐普医疗三季报业绩快报点评：业绩持续高增长，期待可降解支架获批
乐普医疗：业绩持续高增长，期待可降解支架获批1、公司发布2018年前三季度业绩快报，营业收入45.84亿（+39.33%），归母净利润11.43亿（+54.89%），经营性现金流净额9.47亿（+53.06%）；扣非后净利润9.80亿（+40.50%）；若剔除新东港二季度并表影响，估算公司内生增长仍然在30%以上。
2、器械板块：支架系统产品进一步扩大市场份额，预计接近20%增长；NeoVas可降解支架临床数据靓丽，影像学跟踪亚组的三年期随访结果良好，有望年内获批，增加业绩弹性；
3、药品板块：氯吡格雷、阿托伐他汀两大主力品种维持高增长，阿托伐他汀钙片20mg和10mg通过一致性评价，氯吡格雷、苯磺酸氨氯地平片一致性评价申请已获受理，其他品种顺利推进；
4、预计2018-2020年公司EPS分别为0.73/0.98/1.29元，对应PE38.6/28.7/21.8倍，我们看好公司心血管平台价值，业绩持续高速增长，可降解支架、三代胰岛素等重磅产品有望陆续获批，肿瘤免疫治疗平台布局完善，公司高管多次增持+员工持股提供安全边际，维持“买入”评级。
风险提示：可降解支架获批进展低于预期；药品招标降价。
证券分析师：谢长雁 S0980517100003；
联系人：张智聪；
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